一、疯狂的城投债券
今天看到一则小故事,大意是说盐城大丰区城投平台江苏大丰海港控股集团有限公司,在上交所发行了一只公募公司债券,8亿额度竟被亿资金哄抢!
从公开信息可以看到,该债券代码为:22丰港01(.SH),期限为2+2+1年,票面利率5.99%;债券担保人江苏盐城港控股集团有限公司。
二、疯抢反应出什么?
我是这么认为的:一级市场的投标热情,反映出资金对区域和平台的认可!这也是咱们选择政信项目时的重要参考之一。
前不久,兴业证券发布的研究报告就认为,城投“信仰”的维持:短期靠再融资,中期看地方财力,长期看平台转型!
再融资能力是短期内影响城投“信仰”的核心变量。也是城投信仰能谈未来和有未来的基石跟前提。
那如何考量短期的再融资能力呢?
根据报告中所说,城投平台资质、地区金融/上市公司资源、政府态度和投资者情绪都是影响城投再融资能力的重要因素。
前面几个客观因素极其重要,但投资者情绪的作用也很关键,它们相辅相成。投资者情绪好转,有利于城投再融资能力边际增强并进一步带动投资者情绪的好转,形成正反馈;反之,投资者情绪恶化则可能会带来城投再融资走弱并形成负反馈,并进一步恶化平台再融资。
如何观察投资者情绪呢?
报告指出,可以通过一级市场的投标热情和二级市场成交活跃度、偏离估值成交情况、估值表现等观察和跟踪投资者情绪,尤其是二级市场的反应更为灵敏。
最近,掌柜交流群里的投资人群友开始